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选基时注意这个指标 更容易拿得住

2020年09月11日 14:52
来源: 摩根士丹利华鑫基金
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  不少基民朋友可能都曾有过这样的体会,由于手里持有的波动太大,一个大的颠簸就把自己吓跑了,如此反复,错过了不少机会。

  因此对大家来说,上车前关注基金历史波动程度的大小,自然格外重要。“最大回撤”这一指标,就为大家提供了不错的参考作用!

  “最大回撤”是啥?有什么用?

  简单来说,最大回撤就是过去某一段时间内基金出现的最大跌幅。举个例子:

  上图可见,基金B净值全年一路上行,而基金A的净值则在下半年明显回落,跌幅达40%,这即为基金A全年的最大回撤。

  通过观察基金的历史最大回撤,我们便能了解买入后可能出现的最糟糕情况,以便做好心理准备。

  “最大回撤”偷偷告诉你的秘密

  从某种意义上来说,最大回撤除了提示风险外,还同时传递了一些潜在信息,比如通过该指标,我们便能大致了解基金经理的水平。

  要知道,影响最大回撤的因素,除了市场影响之外,还与基金经理对市场的理解、判断、把控等综合能力息息相关。

  相同条件之下,基金经理能力越优秀,回撤往往就控制得越好,反之,你懂的~

  此外,最大回撤的高低往往从侧面反映了投资体验。再举个例子:

  上图假设了3只基金全年的净值走势,如果分别在一季度末上车,最终表现如何呢?

  可见,虽说三只基金全年涨幅皆为30%,但基金A、B的最大回撤不小,容易让大家在中途下车。

  因此,相对来说,持有基金C的体验显然更好,更有望最终抓住30%的收益。

  正确看待“最大回撤”,选基更安心

  那么,在实际投资过程中该如何使用“最大回撤”指标,为筛选优质基金提供帮助呢?

  首先,我们可以用该指标剔除掉波动风险过大的基金。即将基金的历史最大回撤,和对应指数同区间的最大回撤进行对比。

  比如某只基金的比较基准是指数,如果同期沪深300指数的最大回撤达30%,而该基金的同期最大回撤仅20%,即意味着该基金风险控制得当。

  其次,可以和同类基金PK比较。一般来说,收益情况差不多之下,最大回撤较小的基金意味着基金经理风险控制能力更佳。

  不过这里需要强调的一点是,虽说最大回撤指标具有一定的参考价值,但如果只是片面地认为最大回撤越小越好,显然也有一定的问题。

  因为最大回撤幅度越低,从一定程度上来说也就意味着基金风格越保守,市场若出现不错的结构性机会,该类基金则可能会出现回报不太理想的情况。

  因此,大家需要在收益和最大回撤之间动态平衡,以便筛选出更适合自己的基金。而值得一提的是,过往并不能预示未来,所以还需要合理参考最大回撤数据来选基噢。

(文章来源:华鑫基金)

(责任编辑:DF528)

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